【研究报告内容摘要】
美联储维持联邦基金利率、超额存款准备金利率水平不变6月10日,美联储联邦公开市场委员会结束为期两天的货币政策会议,会议决定维持联邦基金利率区间在0%-0.25%水平不变,同时维持超额存款准备金利率在0.1%不变。美联储声明表示,为了支持信贷流向家庭和企业,在未来的几个月里,美国将会至少以现在的速度增加对美国国债及以机构住房贷款和商业抵押贷款为支持的证券的持有量,以便维持市场的顺畅运行,从而促进货币政策进行有效传导。
联合点评:当前美国新冠疫情防控压力依然艰巨,累计确诊人数已超过200万且新增确诊人数居高不下。前期出于防控目的,美国多地出台了隔离政策,此举导致了大规模的失业以及多行业的经济活动停滞,对美国经济造成了严重的损伤。为了刺激美国经济复苏,美联储出台无限量宽松政策为市场注入充足的流动性,以期美国经济从疫情阴霾中快速脱身但收效甚微。国内需求的持续萎缩、国际市场的贸易摩擦都使美国无法快速摆脱当前的经济困境,美联储此次维持利率不变的决议也表明其认为美国当前经济状况仍不甚乐观,需要进一步救助。
国英国4月份gdp环比下跌20.4%,,创史上最大降幅6月12日,英国国家统计局公布的数据显示,英国4月份gdp环比减少20.4%,远超3月份的5.8%,为有数据记录以来出现的最大降幅。
英国自3月23日开始实施全面封锁政策,在截止4月的三个月里经济萎缩了10.4%。
联合点评:英国自3月23日起全国范围内“封城”并实施居家令,大量工场被要求停工。4月是英国实施“封城”的第一个完整月份,由于英国经济倚重服务业,“封城”并关停餐厅、旅馆等致使商业活动锐减,经济数据萎缩明显。与此同时,因企业停工、国家封锁及物流中断而导致英国大量贸易订单被迫取消,使得本就严峻的经济状况雪上加霜。尽管当前英国已经开始逐步放开限制,部分企业复工复产,但由于保持社交距离的政策尚未解禁,大部分服务产业仍受其影响无法完全恢复。当前全球范围内疫情防控形势并不乐观,英国确诊人数现已接近30万,为了更好的防控效果,预期未来相当长一段时间都不会撤销社交距离禁令,这将对英国以服务业为重心的经济结构造成一定拖累。
国德国4月货物出口额同比暴跌31.1%,,创创70年来最大降幅6月9日,德国联邦统计局发布的数据显示,德国4月货物贸易出口额较去年同期减少31.1%,为德国1950年开始记录相关数据以来出现的最大降幅;进口额同比下降21.6%,亦创下自2009年7月金融危机以来最大单月跌幅。根据统计数据,德国4月货物出口额为757亿欧元,货物进口额为722亿欧元,4月外贸出、进口额分别环比下降24.0%及16.5%,亦为自1990年8月以来德国进出口两项数据的环比数值出现的最大降幅。经工作日和季节调整后,4月贸易顺差为32亿欧元,而在去年同期,德国录得贸易顺差178亿欧元。
联合点评:德国作为欧洲最大的经济体,其4月份经济数据表明新冠疫情对进出口贸易造成了极其严重的拖累。由于欧洲各国在3月份相继出台封闭措施,全球范围内实施旅行限制及国际物流的被迫中断,德国作为出口大国贸易活动严重受阻。得益于稳健的财政状况及有效的防控措施,德国在4月下旬开始“解封”,5月份进一步放开限制措施,各产业逐步复工复产,经济活动有序恢复。但由于世界各国都不同程度的受到新冠疫情带来的影响,各国的贸易需求萎缩,德国进出口贸易复苏前景仍不明朗。
度日本第一季度gdp萎缩2.2%,,四年半来首次陷入衰退6月8日,日本内阁府公布的2020年第一季度gdp修正值显示,剔除物价变动因素后的实际gdp较上季度下滑0.6%,换算成年率下滑2.2%,比之前公布的初值(按年率计算下滑3.4%)有所收窄。日本经济在去年第四季度萎缩7.2%,已连续两个季度出现萎缩,这是自2015年以来日本经济首次陷入衰退。
联合点评:由于新冠疫情在全球各国传播迅速且广泛,为防止疫情进一步扩散,日本于4月中旬宣布全国进入紧急状态并持续到5月份。在此期间,居民外出及企业开工都受到限制,日本国内经济状况迅速走低。加之受新冠疫情影响2020年东京奥运会延期举行,大量赞助商从日本撤资,使得本就低迷的日本经济雪上加霜。早在2019年第4季度,受日本消费税率提高及日韩贸易摩擦升级的影响,经济已经出现萎缩,2020年第一季度为连续第二个季度衰退,日本经济进一步走弱。尽管日本政府已推出总额达108万亿日元的经济刺激计划,但短期内新冠疫情带来的影响无法被完全消除,日本经济可能会在未来几年温和复苏。
本日本4月消费支出同比减少11.1%,创自自2001年以来最大降幅6月5日,日本总务省发布的家庭收支调查显示,日本四月国内消费锐减。2人以上家庭消费支出为26.5万日元,剔除物价变动影响后实际同比下降11.1%,创下自2001年以来有数据可比以来的最大降幅,这也是自2019年10月将消费税率提高至10%以来消费支出连续7个月低于上年同期水平。其中,以服务领域为中心的产业受打击最为严重,全包式旅游费用减少97.1%,餐饮支出减少67.0%。
联合点评:日本政府于4月份在全国范围内发布紧急状态宣言,居民被建议避免外出购物及进行旅游活动导致日本国内对于服务导向型产业需求的大幅减少。同时为了防止疫情进一步扩散,绝大多数工场全面停工停产,相当一部分企业因无力承担停工损失而破产,失业人数激增。收入的减少直接抑制民众的消费欲望,对于尚不明朗的前景,日本民众消费习惯较之前更为谨慎,令依赖消费的日本经济在短期内难以出现起色。
国韩国5月就业人数减少超39万人,失业率达21年来最高6月10日,韩国统计厅发布的《2020年5月就业动向》显示,2020年5月,韩国就业人数为2,693万人,同比减少39.2万人,失业者和失业率均达到1999年以来的最高水平。统计厅表示,就业人数以面对面服务行业为中心大幅减少,不过5月初转换为生活防疫体系后,住宿及餐饮、教育服务等行业的减幅较4月有所收窄。
联合点评:新冠疫情的流行使得韩国就业市场受到明显冲击,企业的大量关停及经纪活动的中止导致韩国自2009年金融危机以来首次出现连续3个月就业人数减少的现象,且每月新增失业人数远高于金融危机时期的数值。因疫情而导致的消费需求大幅减少、企业贷款坏账率上升等现象使得韩国经济走向低迷;尽管韩国政府已出台总金额高达270万亿韩元的经济刺激计划用于保护就业、刺激消费,但目前来看由于新冠疫情不能在短时间内得到有效控制,韩国仍面临爆发经济危机的风险。
